hnryallen's blog: "Westward Group Advisors"

Tocqueville Asset Management perustaja Francois Sicart varoittaa, etta piilossaverottaja on turhaa lykata verot on kannattavaa

Et voi paeta veroja, mutta saavat etua viivyttamalla oikeudellisesti niiden maksamista.

Tama on malli, etta legendaarinen sijoittaja Warren Buffet esimerkki, ja se on yksi useita laajoja oppitunteja miten sijoittajat kannattavasti ajatella veroja etta Tocqueville Asset Management perustaja Francois Sicart tarjoaa kirjeessaan osakkeenomistajille.

Sicart paistaa Buffettin verotuskaytannot — sitakin huomionarvoista suorapuheinen miljardoori usein Advocacy veroja kaupungin varakas — mutta ei ennen kehottaa sijoittajat hylkaamaan haitallista taipumus valttaa verotusta.

Veronkierron vaisto on hyvin hiottu wars, hyokkaykset ja takavarikot historia, joka on pitkaan pakattu ihmisten piiloutua niiden rikkaus "mieluiten jossakin toisessa jasenvaltiossa," Sicart kirjoittaa.

Eurooppalaiset erityisesti kun ei piilottaa omaisuutensa ahne natseja tai Neuvostoliiton miehityksen pelossa ollut huolissaan vero tarttumalla depredations hyvinvointivaltion.

Tallaiset pelot tuotti kukoistava maailmanlaajuinen veroparatiiseja, jotka olivat taysin laillinen tai ainakin siedetty.

Sicart's kirjallisesti veroja pyritaan neuvoo uusien varakkaiden joka voi ajatella veronkierron vastarinta verotukseen tanaan on turhaa.

Viisas rahaston yhtion perustaja — joka on hallinnassa rahaa vuodesta 1969 — ensimmainen arvostaa vero maisema muuttuviin dynamics vuonna 1981, kun IBM kayttoon henkilokohtainen tietokone.

"Se tapahtui minulle, etta kertoimet oli siirtynyt pankkisalaisuuden oli tuomittu," Sicart kirjoittaa PC: n suuria tietokantoja, joka antaisi pian tapa tanaan Internetin aikakaudella massiivinen tietojenkasittely.

Toinen keskeinen kaannekohta oli 1989, kun jarjeston taloudellisen yhteistyon ja kehityksen jarjesto OECD jasenvaltioiden alkoi virallisesti jakaa rahoitusta koskevia tietoa keinona rahanpesun ja terrorismin rahoituksen torjunnasta-yhteistyo, joka lopulta johti "monenvalisten ja kahdenvalisten verosopimusten joka kaytannossa poistaa pankkisalaisuus useimmissa maissa", han kirjoittaa.

Nain ollen hotelliin menneisyydesta, jossa piilossa vaurautta ei joko ole rikos tai siedetty teko, joka oli joka tapauksessa vaikea loytaa nykyisen teknologian keinoin varakkaat sijoittajat tanaan on tultava siihen, etta piilossa verottaja on nyt mahdotonta.

"Maailmassa, jossa verottaja on paitsi yha kehittyneempia, mutta myos enemman tietoa ja kollegat maailmanlaajuisesti tavoitteena nolla tai vahainen on alkanut fantasia, etta lopulta kalliiksi," Sicart kirjoittaa.

Se ei ole vain seurausta verosopimukset, joka edellyttaa kykya vastata vero viranomaisten pyyntoihin, mutta lisaa merkittavasti, koska esimerkiksi vaihtaa tietoa, ovat nyt automaattisia.

Tocqueville Asset Management perustaja kay ilmi kotitalouksien — erityisesti mahdollisesti verotetaan monen lainkayttoalueen — kannattaisi keskittya valitsemalla missa verotettava sijaan kuvitella, he voivat saavuttaa taloudellisia yksityisyytta.

Tata varten han neuvoo valita "oikeudellisesti ja poliittisesti vahva maat", jotka voivat suojella veronmaksajien "vastaan mahdollisia ahneus muissa" vastoin kotitalouksien pitaisi valttaa "maissa, joissa jyrkkaa poliittista muutosta on mahdollista."

Sicart sanoo, tapaoikeutta soveltavista maista, (kuten Iso-Britannia ja USA), jonka lait ovat peraisin viime tuomioistuimen paatokset ovat yleensa suojelevan paremmin kuin lakisaateinen maissa (kuten Ranskassa) jossa lainsaadantoelinten kirjoittavat lait, mutta ehka myohemmin takautuvasti muuttaa niita.

Kansalliset verotusjarjestelmat vaihtelevat eri tavalla. Yhdysvaltojen verot esimerkiksi kansalaisten ja vihrean kortin haltijoita maailmanlaajuisesta tulostaan; Britannian veroja vain ne kotipaikka Yhdistyneessa kuningaskunnassa; Belgia veroja vain asukkaille mutta toimeksiantojen varat ulkomailla raportointi.

Jopa ne sijoittajille ei shopping veroaluetta kansainvalisesti Sicart kannattaa suoraviivainen lahestymistapa maksaa veroja. Aiemmin urallaan han keksia oman suunnitelman veron, han kuuli veroneuvojaa varoitti:

"ala koskaan aliarvioi vastapuolen ja erityisesti verottaja. Ne ovat alykkaita, hyvin koulutettu ja kaytossaan valtavasti varoja... Jarjestelma on liian sopo. alykas agentti, joka tykkaa haaste hoitaa tama harka olisi punainen lippu heilutti sen edessa. Pitaa asiat yksinkertaisina."

Nain ollen sijoittajat pitaisi varoa kaksi voimakas ansat: vero porsaanreikia, mille viranomaisille lopulta lahella kun ne tulevat liian kalliiksi; ja verohelpotuksia, yleensa toteuttaa viranomaisten pyrkii paaoman kun todelliset puuttuu.

Kummassakin tapauksessa pitkan aikavalin kannattavuusnakymien viitoittamana uhrataan valiton vero hyodyn asettavat investointeja vaarasta vero.

Sijoittajat tehda paljon parempi oppia Warren Buffett tekoja ellei hanen sanansa. Berkshire puheenjohtaja on aaneen puolustanut korkeampia veroja rikas, vaikka myos myontaa ryhtymista mihinkaan oikeustoimiin vahentaa hanen holding-yhtio verokanta.

Viitaten viime Financial Times analyysi osoittaa, etta Berkshire efektiivinen veroaste on vain vahan alle totesi yhtioveron, Sicart kertoo Buffettin menetelma ei vaan kiertaa veroja laillisesti lykattaisiin.

"Esimerkiksi han valtti myynti osastoja tai tytaryhtioita, vaan vaihdamme ne muiden omaisuuserien tai yritykset. Veroja niin swap tulee asianmukaisesti kun vaihto hankittujen omaisuuserien lopulta myydaan. Buffettin tapauksessa tama voi olla hyvin pitkalle tulevaisuuteen, koska hanen investointeja credo, "paras aika myyda varastossa on ei koskaan," "Sicart kirjoittaa.

Nain taloudellinen hyoty Buffettin maksaa vain 4,9 miljardia dollaria pois 7,9 miljardia dollaria veroja kaupungissa 2014 "maaria mita Buffett on kuvattu"korotonta lainaa"hallituksen" kirjoittaa Sicart.

Buffett on vastaavasti Berkshire myyda osakkeita, eika maksaa osinkoja, voidakseen maksaa pienempi korko myyntivoitot kuin suurempi tavallinen tuloveroa, etta osingot luo.

Sicart hyodyntaa Buffettin esimerkki huomauttaa, etta vero-aware strategioita jarkea vasta perusoikeuksien Sijoitusstrategiat ovat paattaneet ensin — kaukana "vainoharhaisuus", joka johtaa monet varakkaat kotitaloudet keskittya veronkiertoa.